鋼市“銀十”預期落空，11月卻走出了“淡季不淡”的價格行情。因11月價格大漲，鋼廠利潤整體好轉，目前高爐螺紋利潤大約在800-1000元/噸左右，在全年的絕對高位。這對于大多數等待冬季降價進行冬儲的貿易商而言，造成了不小的價格困擾。

　　需求比旺季更旺

　　湖南螺旋鋼管廠家據悉，1月-10月份，全國房屋施工面積增速為9%，比前9個月增速有所回升，并且是2015年以來的最高值。此外，1月-10月份，房屋新開工面積同比增長10.0%，增速比1月-9月份提升1.4個百分點，增速明顯加快。從施工面積和房屋新開工面積指標來看，房地產對螺紋鋼的需求仍保持韌性。當前，現貨市場需求保持旺盛。11月份以來，全國建筑鋼材單日成交量均值上升至22萬噸以上，這一數值比傳統“金九”旺季的成交量還要高，更明顯高于歷史同期水平。鋼材現貨市場臨近消費淡季，但需求呈現出比旺季更旺的特征，超出了市場主流預期，這也給價格上漲提供了充足動力。這也是目前現貨市場能夠在11月份走出上漲行情的重要市場基礎。

　　不過，近期的情況顯示，鋼材價格進入冬季之后又逐步走向下跌趨勢。從上海螺紋鋼11月底到12月初的價格變化情況看，螺紋鋼價格跌幅近200元/噸，現貨的走勢面臨著需求回落的壓力。

　　潛在供應壓力較大

　　還有一個原因在于高利潤水平下，鋼材的高開工將繼續延續。當前，螺紋鋼的供應壓力比較明顯。從國家統計局的數據來看，1月~10月份，全國鋼筋產量為20695.5萬噸，同比增長18.4%，這是相當高的增長速度，也預示著較大的潛在供應壓力。10月初，我國鋼鐵主產區曾出現短時間的集中限產。之后，鋼廠復產節奏很快，螺紋鋼周產量明顯回升，目前已經重回350萬噸以上區間，這也顯示出供應壓力的上升。除了國內資源供應外，進口資源和出口回流帶來的壓力也引發市場關注。

　　目前的鋼材價格可以保證長流程高爐與短流程電弧爐均處于盈利狀態，鋼材生產積極性較高，后期盡管存在錯峰生產等一系類停產限產政策，但是高利潤引發的高供給將會對鋼材價格造成壓制。

　　短期內鋼材庫存下降或近尾聲

　　據相關機構統計，截至11月29日，螺紋鋼廠內庫存為186.69萬噸，同比增長4.17%;社會庫存為283.24萬噸，同比減少2.3%;庫存總量為472.93萬噸，同比上升0.2%。

　　當前，螺紋鋼庫存總量與2018年同期基本持平，處于近幾年同期低位，這意味著螺紋鋼市場已轉為低庫存狀態。11月份以來，螺紋鋼鋼廠庫存和社會庫存維持“雙降”態勢。11月29日當周，庫存消耗速度明顯放緩。綜合來看，庫存下降或已進入尾聲，預計12月份即將出現庫存增加的現象。

　　綜上所述，近期螺旋管價格可能會在累庫背景下出現下調，但是需求的韌性會支撐市場鋼價，貿易商如果進行冬儲或將面臨價格風險，因為鋼廠的高利潤會刺激鋼材的持續增長，明年的供應將成為鋼材價格的重要壓力。