市場分析

　　今日防腐鋼管市場缺乏亮點，多數品種價格重心略有下移。帶鋼均價跌幅稍大，螺紋均價開始企穩，個別市場跟隨盤面反彈，但出貨表現一般。近日大量期現尋求解套，隔夜提保后，黑色持倉繼續下降。市場有商戶低價出貨尚可，有少量備貨狀況。

　　今日河北、山東等部分鋼廠接受焦炭第二輪漲價，累計漲幅為200-220元/噸。焦炭利潤朝著有利方向回歸，但鋼材利潤普遍下滑，據悉華南多家鋼廠熱卷已經陷入虧損，螺紋不少廠噸虧百元以上，電爐由于電力補貼虧損少一些，但整體虧損狀況不容樂觀。臨近雙節，煤焦安檢不斷，供給仍有擾動，節前雙焦調整也基本接近尾聲。

　　近日鋼市先熱后冷，此前上漲的主要驅動在于原料驅動，原料又以焦煤最強。之后的下跌驅動主要來自海外宏觀，疊加原料降溫。海外風險主要體現在三個方面：一是美聯儲推出高利息時間周期延長，且不排除再加息一次的可能;二是美債風波令政府停擺的可能性加大，擾動資本市場不安;三是以德國為首的一些國家出現經濟萎縮。這些問題在美聯儲上周議息決議后，引發了海內外股市、商品市場的共振下滑。如果說上一輪上漲是原料成本驅動，這一輪回調是海外宏觀驅動。目前的行情仍在演繹這種海外宏觀走勢。日內美元指數再創新高到106.32，這是一年來，美元指數的新高度。而目前美元指數和螺紋鋼的走勢，類似去年3月中旬以后的行情縮影。

　　但是，我們也不可否認，在這一輪工業品行情上漲中，鋼材漲的是最慢的，原油漲了3個月到90美金，化工、黑色原料都紛紛漲了較多，鋼材的幅度始終較小，螺紋下半年甚至都沒有回到4000元關口，離上半年高點4400多相差甚遠。這也說明了供需關系不好，行情一直被壓制的現實。如果鋼材根本性扭轉為牛市，像原油拉出一波大幅上漲的空間，需要供給有力收縮的同時，需求也要有明顯改善才行。

　　后市展望

　　從目前看，節前基本回調到8月初的水平，也就是8、9月份的漲幅基本被吃掉了，存在小幅反彈的可能。但是彈上來之后，能不能繼續好轉，還要看幾個變量。包括美元指數的漲跌(內核是美聯儲高利率政策)、海外衰退擔憂是否進一步加深、國內原料止跌以及供需矛盾的改善情況。今日盡管有反彈表現，但力度太弱，重點看節后表現，存在反彈機會。

　　從盤面上看，長沙螺旋管廠家指出，今日鐵礦微幅收漲，雙焦和螺卷繼續收跌，焦炭跌幅最大，和現貨第二輪提漲形成強烈反差。螺紋01收3682，跌15，持倉176.7萬手，減倉5142手，前20席位中多頭持倉減少1萬余手，空頭持倉增加2.8萬手，中信期貨增持空單1.6萬手，空頭仍未放棄進攻。形態上，信號仍偏弱，日內一天反彈僅20余點，未站上3700關口，繼續偏弱震蕩對待。螺紋、熱卷都以昨日低點作為短線支撐位，上方壓力暫以今日高點為主。(蘭格鋼鐵)