鐵礦石、焦炭、廢鋼價格下跌，月度成本支撐力度進一步減弱;6月份，北方高溫和南方雨季的到來，天氣對于項目施工的影響逐步增大，將對建筑鋼材需求產生明顯的影響;制造業訂單類指數繼續小幅回落，反映市場需求收縮的問題仍然突出，板材需求或面臨較大的下滑壓力。若鋼鐵產量仍高位釋放，市場供需矛盾將仍然偏大，2023年6月份國內鋼材市場仍面臨下行壓力。

　　一、五月份國內鋼鐵市場波動下行

　　湖南螺旋鋼管廠家指出，5月份， 在下游需求疲軟、鋼鐵產量高位釋放以及原料成本負反饋的共同影響下，國內鋼材市場呈現了先揚后抑、波動下行的行情。

　　據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至5月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為3958元/噸，較上月末下跌229元/噸，環比跌幅為5.5%，年同比下跌22.4%。其中，長材價格為3736元/噸，較上月末下跌197元/噸，跌幅5.0%，年同比下跌23.4%;板材價格為4088元/噸，較上月末下跌239元/噸，跌幅5.5%，年同比下跌21.2%;型材價格指數為3866元/噸，較上月末下跌326元/噸，跌幅為7.8%，年同比下跌25.2%;管材價格為4511元/噸，較上月末下跌264元/噸，跌幅為5.5%，年同比下跌21.1%(詳見圖1)。

　　從月度均值來看，亦呈現下移趨勢，據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，5月份，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格均值為4064元/噸，較上月下跌295元/噸，環比跌幅為6.8%，年同比下跌22.0%。

　　分品種來看，蘭格鋼鐵網監測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，5月底，各品種價格與上月底相比，均明顯下跌，其中H型鋼下跌達400元/噸，跌幅在10.0%，為跌幅最大品種;冷軋卷跌幅最小，下跌197元/噸，跌幅為4.3%;其他品種跌幅在4.8-6.9%之間(詳見表1)。

　　二、鋼鐵行業供給分析

　　1、鋼鐵生產仍呈高位釋放

　　4月份，由于下游行業受到多重因素的影響，需求釋放力度不及市場預期，使得鋼市在強預期和弱現實的博弈下，呈現快速下跌的行情，對于鋼廠來說，由于前期鋼廠利潤的改善和需求釋放預期的存在，鋼廠生產節奏保持一定的韌性，但產能釋放的力度受到了明顯的制約。

　　據國家統計局數據顯示，4月份，我國生鐵產量7784萬噸，同比增長1.0%，增幅較3月收縮6.3個百分點;粗鋼產量9264萬噸，同比下降1.5%(詳見圖2)，由3月的正增長轉為負增長;鋼材產量11995萬噸，同比增長5.0%，增幅較3月收縮3.1個百分點。

　　從粗鋼日產來看，4月份全國粗鋼日產呈現明顯觸頂的態勢，是今年以來首次低于去年同期水平，4月份全國粗鋼日均產量308.8萬噸，與上月持平。

　　從累計產量來看，鐵鋼材仍表現同比增長態勢。1-4月，我國生鐵產量29763萬噸，同比增長5.8%;粗鋼產量35439萬噸，同比增長4.1%;鋼材產量44636萬噸，同比增長5.2%。

　　5月份以來，鋼廠減產操作逐漸落地，原料價格下跌給成品材帶來負反饋，低價格刺激市場成交放量，使得鋼市在多方博弈的態勢之中尋求新的供需平衡。從高爐開工率變化來看，鋼鐵企業生產釋放力度呈現高位下滑的態勢。據蘭格鋼鐵網調研數據顯示，5月份全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為79.6%，較4月份下降0.2個百分點。

　　從重點大中型鋼鐵企業旬產數據來看，由于部分品種面臨較大的虧損壓力，從而使得大中型鋼鐵生產企業的產能釋放節奏逐漸放緩。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，5月上中旬重點鋼企粗鋼日均產量224.9萬噸，環比下降2.5%，同比下降2.3%。

　　目前國內鋼材市場由傳統的需求旺季逐漸轉向淡季，由于高溫多雨天氣的影響，項目施工進度將有所受限，同時受到制造用鋼需求釋放受限和地產用鋼需求的拖累，終端采購的節奏也將有所放緩。同時伴隨著鋼廠減產操作的落地，原料價格呈現明顯承壓下跌的態勢，鋼企的即時生產有利可圖，這就使得鋼企處于減產操作落實和復產意愿增強糾結博弈之中。預計5月份國內鋼鐵產量將呈現高位下滑的態勢，據蘭格鋼鐵研究中心估算，5月份全國粗鋼日產將維持在305萬噸左右的水平。

　　2、鋼材社會庫存波動下降

　　5月份，鋼材社會庫存波動下降，庫存呈現分化態勢，建材社會庫存持續下降，而板材社會庫存波動上升。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至5月底，蘭格鋼鐵網統計的29個重點城市鋼材社會庫存為1181.9萬噸，月環比下降9.9%，年同比下降15.1%。其中，建材社會庫存為703.9萬噸，月環比下降18.4%，年同比下降21.5%;板材社會庫存為478.0萬噸，月環比上升6.3%，年同比下降3.7%(詳見圖3)。5月份以來，隨著國內鋼材價格波動下行，在短期階段性反彈過程中，建筑鋼材的中間需求及備貨需求有所釋放，從而使得建筑鋼材社會庫存呈現加快下降特征，預計6月份隨著高溫多雨季節性淡季來臨，建筑鋼材社會庫存下降態勢或難以延續，鋼材社會庫存或現拐點。

　　三、鋼鐵行業成本分析：原料價格繼續回落 月均成本進一步下降

　　5月份以來，澳洲和巴西鐵礦石市場總發運量有所恢復，國內港口鐵礦石到港量小幅增加，國內鋼企生產積極性有所下降，鋼廠采購謹慎，港口庫存先降后升;進口礦價在鋼價震蕩調整及采購需求清淡下震蕩小幅下行。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，5月份，唐山地區66%品位干基鐵精粉均價為947元/噸，較上月下跌64元/噸，跌幅為6.3%;進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場均價為780元/噸，較上月下跌83元/噸，跌幅為9.6%。

　　焦炭方面，5月份以來，焦炭價格繼續走弱，持續4輪提降落地，自4月份以來已經歷9輪提降落地。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，5月份唐山地區二級冶金焦均價為1945元/噸，較上月下跌425元/噸，跌幅17.9%。

　　在進口鐵礦石均價、焦炭均價下行帶動下，成本水平繼續下移。蘭格鋼鐵研究中心成本監測數據顯示，使用5月份購買的原燃料生產測算的蘭格生鐵成本指數為119.8，較上月同期下降11.0%;同時，廢鋼價格低位運行，普碳方坯不含稅平均成本較上月同期減少295元/噸，環比下降9.3%。

　　四、鋼鐵行業需求分析

　　1、出口需求：鋼材出口同比增長 后期或面臨收縮壓力

　　今年前4個月，我國鋼材出口呈現同比大幅增長態勢。海關總署發布數據顯示，鋼材出口方面，4月份，我國出口鋼材793.2萬噸，同比增長59.4%;1-4月，我國出口鋼材2801.4萬噸，同比增長55.0%。鋼材進口方面，4月份，我國進口鋼材58.5萬噸，同比下降38.8%;1-4月，我國進口鋼材249.8萬噸，同比下降40.1%(詳見圖4)。

　　我國鋼材出口已呈現連續12個月保持同比上升態勢。當前，我國鋼材出口價格優勢依然明顯，但海外鋼鐵供給偏弱態勢有所緩解，同時海外制造業疲軟使得我國鋼鐵企業出口訂單指數再度回落至收縮區間，從而對鋼材出口形成一定制約，蘭格鋼鐵研究中心預計后期鋼材出口或面臨收縮壓力，因前期及上年同期基數偏高，后續出口的同比、環比增長態勢將面臨一定變數。

　　2、國內建筑需求：建筑鋼材需求有所減緩

　　4月份，固投及三大領域投資單月同比表現均有所下滑;其中，基建投資及制造業投資仍保持增長態勢，帶動固定資產投資單月同比保持增長。房地產方面，受前期“保交樓”、地產銷售促進政策及金融支持地產融資等政策方面的帶動，地產竣工及銷售面積兩項指標繼續改善，帶動地產新開工降速有所收窄，但施工及投資指標同比降速仍呈現繼續擴大趨勢。反映政策力度對銷售端和竣工端改善逐步向新開工傳導，但對于地產其他指標的帶動仍還需要時間。

　　5月份，隨著上中旬市場階段性企穩反彈，市場備貨需求有所釋放，帶動建材成交較上月略有回升。蘭格鋼鐵網統計的5月份20個重點城市建筑鋼材日均成交量為18.4萬噸，較上月(18.0萬噸)增加0.4萬噸，環比上升2.2%。

　　6月份，由于北方高溫和南方雨季的到來，天氣對于項目施工的影響將逐步增大，將對建筑鋼材需求產生明顯的影響。

　　3、國內制造業需求：制造業用鋼需求面臨壓力

　　2023年4月份制造業方面表現有所加快。國家統計局數據顯示，4月份，制造業規模以上工業增加值同比增速為6.5%，較上月提升2.3個百分點。蘭格鋼鐵研究中心監測的15項主要用鋼產品產量數據中，4月份同比呈現增長的產品仍為10項，累計同比為正的產品由上月的5項增加到4月的9項，反映部分制造業需求同比明顯增強。但從環比來看，存在減弱趨勢。

　　中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2023年5月份中國制造業采購經理指數(PMI)為48.8%，較上月回落0.4個百分點，在收縮區間繼續回落。其中，生產、新訂單、新出口訂單指數均有所下降，全部降至榮枯線之下，5月份制造業PMI中訂單類指數繼續小幅回落，反映市場需求不足的企業占比進一步提高到58%以上，表明需求收縮的問題仍然突出。受此影響，企業信心仍然偏弱，生產經營活動偏謹慎;需求不足也引致價格類指數回落。對于制造業用鋼需求來說，后期或面臨較大的下滑壓力。

　　五、六月份國內鋼鐵市場預測

　　從國外環境來看，當前全球經濟復蘇仍面臨著制造業景氣度下滑的制約，盡管聯合國和IMF均提高了2023年全球主要經濟體經濟增長預測，但對于很多發展中國家，由于信貸條件緊縮和外部融資成本上升，增長前景惡化，從而也增加了全球經濟復蘇的不確定性。

　　從國內環境來看，當前國內經濟尚處于弱復蘇狀態，民營經濟仍然偏弱，經濟回升的內生動力依然不足，我國外貿出口也可能面臨較大不確定性。后期國內政策發力的重點方向仍在穩定就業、刺激消費需求和擴大有效投資上。

　　綜合來看，短期國內鋼市將呈現“外部風險仍猶存、經濟延續恢復勢、淡季需求顯不足、供給高位有下滑、成本支撐仍偏弱”的格局。就6月份鋼市行情而言，蘭格&騰景鋼鐵大數據AI輔助決策系統預測6月份國內大口徑螺旋鋼管市場仍面臨一定下行壓力。