行情回顧

　　今日鋼市繼續(xù)下行。湖南鋼護筒廠家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收3646，較上一個交易日跌33個點;熱卷主力合約收3788，較上一個交易日跌22個點;焦炭主力合約收2250.5，較上一個交易日跌20.5個點;焦煤主力合約收1671.5，較上一個交易日跌9.5個點;鐵礦石主力合約收834，較上一個交易日跌18個點。截至4日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3757元，較上一個交易日跌8元;熱卷均價為3792元，較上一交易日跌11元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為875元，較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為1960元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3440元，較上一個交易日持平。

　　市場分析

　　今日螺旋管價格繼續(xù)下行。螺紋、熱卷、帶鋼、型材等品種跌幅靠前，其中角鋼、槽鋼均價跌幅均超20元，與少數(shù)螺紋、熱卷市場跌幅相當。中厚板、冷軋、鍍鋅等品種跌幅稍小。今日進入行情下跌的第四天，一些建材市場跌幅有100元左右，部分規(guī)格盤螺降幅接近150元。總體上看，市場成交比較差，但低價也有少量收貨現(xiàn)象。

　　目前看，市場對這一輪行情下跌的方向基本一致，六月份淡季來臨對鋼價有一定下行壓力。從節(jié)奏看，雖然只有短短的幾天下跌，但基本把五月份漲幅吞掉了，回到了五月份低位水平。

　　進入六月份主要有兩方面看點：一方面是需求表現(xiàn)不及預(yù)期，鋼廠目前沒有明顯的限產(chǎn)動作，所以需要關(guān)注鋼廠生產(chǎn)及庫存變化，是否積累矛盾。

　　庫存展示出的數(shù)據(jù)維持降速，但是多地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，出貨難度仍然不小，說明需求內(nèi)生動力不足，這就不能單從降庫的表象來看多做多。另一方面，北方資源緊張的情況會不斷緩解，高溢價情況得到緩解。

　　從建筑業(yè)表現(xiàn)來看，整體偏弱。5月建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.4%，較上月下降1.9個百分點，而疫前同期平均環(huán)比下滑0.6個百分點。5月建筑業(yè)弱于季節(jié)性。基建資金來源有所改善，但尚未轉(zhuǎn)化為實物工作量，房地產(chǎn)政策效應(yīng)待釋放。5.17新政之后，市場活躍度有所提升，但更多集中在二手房交易上。深圳市房地產(chǎn)中介協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，5月全市新房共成交2375套，環(huán)比下降16%，同比下降29.9%，其中新房住宅成交2009套，環(huán)比下降14.7%，同比下降27.9%。政策率先放開的深圳房市尚且如此，其他地區(qū)也可以想象。房市真正回暖，還有很長一段路要走。眼下最重要的是穩(wěn)住市場信心，不再讓地產(chǎn)拖動經(jīng)濟后腿，至少為高質(zhì)量發(fā)展贏得更多寶貴時間。

　　另外財新中國制造業(yè)PMI公布值為51.7，數(shù)據(jù)錄得2022年7月以來最高，優(yōu)于此前官方的PMI數(shù)據(jù)。這主要是調(diào)研的樣本不同造成的，財新制造業(yè)樣本多為中小企業(yè)以及出口導向型企業(yè)。也有人士指出，就業(yè)壓力偏大、需求弱于供給依然是當前經(jīng)濟面臨的突出問題，究其原因仍在于社會整體預(yù)期偏弱，這是過去較長時間內(nèi)外部多種不利因素疊加影響所致。不過，結(jié)合總體的數(shù)據(jù)來看，5月數(shù)據(jù)可能表明這僅是暫時波動，隨著房產(chǎn)救市舉措、發(fā)行特別國債等官方新政策開始發(fā)力，6月可能會看到經(jīng)濟出現(xiàn)改善。

　　行情展望

　　從目前來看，進入六月，政策對行情影響不及五月，淡季特征顯現(xiàn)，行情出現(xiàn)了連續(xù)回跌的局面。但市場積累的利空情緒在一定程度上得以釋放。接下來，如果基本面繼續(xù)走弱，則難止跌;如果沒有重大矛盾繼續(xù)積累，則短期內(nèi)有望超跌反彈，只不過反彈高度有限。

　　從盤面來看，黑色整體下跌，鐵礦跌幅靠前。螺紋主力10合約跌3646，跌33，持倉186萬手，增倉5.4萬手。前20席位中，多頭持倉增加2.1萬手，空頭持倉增加3.4萬手。永安和中信空單持倉分別增加1.1萬手和1.4萬手，而多單增加4000余手和1500余手。總體上，空頭仍占優(yōu)。技術(shù)角度看，勢在空方，盤中反彈乏力，每次反彈都有新低出現(xiàn)，極弱信號。目前下跌并未走完，結(jié)合今天表現(xiàn)，再下跌可能會降速。螺紋關(guān)注下方支撐3600-3630;上方壓力3680、3714。熱卷關(guān)注下方支撐3760;上方壓力3800、3830。（來源于蘭格鋼鐵）