今日走勢：鋼價經(jīng)過持續(xù)的大幅拉漲，今日走勢分化。期貨高位回落，現(xiàn)貨建材堅挺。隨著鋼價的連連攀升，終端采購高價成交謹慎，恐高情緒漸顯，本周雖處于降庫節(jié)奏中，但五大品種產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，隨著鋼廠利潤的增長，產(chǎn)量回升壓力增加，預計鋼價漲幅收窄，逐步回穩(wěn)。

　　一、行情走勢：期現(xiàn)走勢分化

　　期貨方面，無縫鋼管廠家據(jù)悉，期螺和熱卷高位回落，螺紋下跌41收報3619，熱卷下跌40收報3496，形態(tài)上走弱，仍有回落空間。原料端波幅不大，鐵礦小漲4.5收報641.5，雙焦小幅下跌，焦炭下跌12報1802，焦煤下跌4報1257.5。期貨走弱將打壓現(xiàn)貨情緒。

　　現(xiàn)貨方面，日內(nèi)建材走勢依舊堅挺，螺紋鋼主要市場漲幅20-70，均價上調(diào)37;熱卷主穩(wěn)，部分漲10-40，均價上調(diào)4;中板穩(wěn)中部分上漲10-30，均價上調(diào)5。長強板弱表現(xiàn)突出。

　　值得關(guān)注的是，今日沙鋼對11月下旬建材價格上調(diào)150-300，基于華東地區(qū)大漲行情，沙鋼補漲符合市場預期，但也反映出鋼廠的挺價意愿。各地價格變動具體如下：

　　【螺紋鋼】全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格4093元/噸,較上個交易日上調(diào)37元/噸。

　　【熱卷】全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3764元/噸,較上個交易日上調(diào)4元/噸。

　　【中板】全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3775元/噸,較上個交易日上調(diào)5元/噸。

　　二、產(chǎn)量增加，供需錯配有望緩解

　　1. 庫存續(xù)降75萬噸，產(chǎn)量轉(zhuǎn)增11萬噸

　　本周繼續(xù)維持降庫節(jié)奏，鋼材五大品種總庫存下降75.33萬噸，其中螺紋鋼降庫明顯，且廠庫社庫雙降，共下降42.14萬噸。產(chǎn)量方面，本周由降轉(zhuǎn)增，共計增加11.29萬噸，其中螺紋產(chǎn)量增長8.52萬噸。與上周相比，產(chǎn)量增長的基礎(chǔ)上，降庫幅度繼續(xù)擴大，說明表觀需求尚可。但需要注意，隨著此輪價格的大漲，鋼廠利潤增加，產(chǎn)量有繼續(xù)攀升的風險。

　　2. 沙鋼上調(diào)11月建材價格150-300

　　11月21日，沙鋼在11月中旬價格基礎(chǔ)上出臺了11月下旬建材價格政策：

　　高線：上調(diào)150元/噸，現(xiàn)6.5mmHPB300普碳高線出廠價格為4370元/噸。

　　盤螺：上調(diào)150元/噸，現(xiàn)Ф8-10mmHRB400盤螺出廠價格4410元/噸，Ф6mmHRB400盤螺加價300元/噸，抗震盤螺加價30元/噸。

　　螺紋：上調(diào)300元/噸，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價格為4160元/噸，Φ10mm加價160元/噸，Φ12mm加價100元/噸，Φ14mm加價30元/噸，Φ28-32mm規(guī)格加價60元/噸，Φ36、Φ40mm規(guī)格加價250元/噸，抗震鋼筋加價30元/噸。

　　HRB500和HRB500E在同規(guī)格HRB400基礎(chǔ)上加價350元/噸和380元/噸。

　　此次沙鋼11月下旬價格在11月中旬基礎(chǔ)上大幅上調(diào)，屬于此輪行情的補漲，也在預料之中。近兩周鋼價大幅拉漲，華東地區(qū)漲幅較大，且由于區(qū)域性缺貨支撐，鋼廠普遍大幅上調(diào)，挺價意愿強烈。

　　3. 北方壓港情況逐步緩解，市場供應有望回升

　　據(jù)市場反饋，近幾日，北方港口運力明顯提升，北方壓港情況有望緩解。據(jù)了解，東北始發(fā)港口增加，營口港方向的螺紋集港量有所下降，錦州、盤錦、大連、丹東將緩解營口港發(fā)運壓力。同時，海漂船只較上周明顯增多，港口壓力有望緩解。值得注意的是，隨著此輪華東、華南地區(qū)鋼價的大幅拉漲，南北價差逐步擴大，后續(xù)北材南下或有加速。

　　三、行情預判

　　湖南螺旋焊管廠家認為，今日鋼材走勢分化，期貨高位回落，現(xiàn)貨建材堅挺，但板材漲幅明顯收窄。經(jīng)過連續(xù)大漲行情，終端高價成交逐步回落。盡管本周庫存繼續(xù)大降75.33萬噸，反映下游需求尚可，但周產(chǎn)量已由減轉(zhuǎn)增，隨著鋼廠利潤的回升，以及北方壓港疏解，后續(xù)產(chǎn)量有進一步上漲的空間，南方資源緊張問題也有望逐步緩解。市場供應壓力會有所增大，需求端將成為影響鋼價的關(guān)鍵因素，可持續(xù)性仍待觀察。短期來看，鋼價將逐步趨穩(wěn)，漲幅收窄。