需求：元宵節(jié)后終端需求逐步，但下游工程復工相對緩慢，勞務到位率低于往年同期，水泥出貨也處于低位。據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究，百強房企1-2月實現(xiàn)銷售操盤金額4209.1億元，同比降幅較1月擴大近十五個百分點至48.8%。1月全國發(fā)行地方政府債券3845億元，其中一般債券1938億元、專項債券1907億元。1-2月地產(chǎn)銷售持續(xù)低迷，1月份專項債券發(fā)行量大幅低于去年同期水平，使得市場對于地產(chǎn)、基建預期偏弱。湖南涂塑螺旋鋼管廠家指出，3月份隨著天氣轉(zhuǎn)暖，工程將逐步轉(zhuǎn)入施工旺季，需求環(huán)比將明顯改善，但旺季需求成色或難以樂觀。

　　供應：2月份鐵水產(chǎn)量先升后降，一直維持低位。螺紋周產(chǎn)量迭創(chuàng)新低，一度降至192萬噸的歷史低位，最后一周才有所回升。熱卷產(chǎn)量也持續(xù)四周下降，降至300萬噸一線。3月份隨著終端需求好轉(zhuǎn)，鋼廠產(chǎn)量也將有所回升，不過在鋼廠依然虧損局面下，鋼廠安排檢修依然較多，復產(chǎn)意愿不強，預計3月份供應不會出現(xiàn)快速增加。

　　庫存：2月份五大品種庫存持續(xù)增加，其中螺紋庫存已經(jīng)連續(xù)14周回升，熱卷庫存也連續(xù)八周回升，目前五大品種總庫存農(nóng)歷同比增加81.71萬噸，其中螺紋庫存同比增加53.9萬噸，熱卷庫存同比增加34萬噸。在產(chǎn)量同比大幅下降的情況下，今年庫存無論是累積周期還是累積量均大于去年同期，也印證今年需求較為弱勢。3月中旬預計庫存將轉(zhuǎn)入下降態(tài)勢，但部分區(qū)域庫存壓力較大的情況或仍將存在，庫存對鋼價走勢將形成一定壓制。

　　成本：2月鐵礦石價格持續(xù)下跌，焦炭完成四輪提降，鋼廠虧損幅度有所收窄，但多數(shù)鋼廠仍處于虧損局面，目前247家鋼廠盈利率僅為27.27%。春節(jié)后兩周鐵水產(chǎn)量不增反降，顯示鋼廠復產(chǎn)意愿偏弱，對原料價格形成明顯壓制，成本對鋼價的支撐作用也明顯減弱。

　　總結：3月份隨著市場逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)消費旺季，鋼材供需均將有所回升，庫存也將逐步轉(zhuǎn)入下降階段。不過在地產(chǎn)銷售持續(xù)低迷、部分高負債地區(qū)基建放緩的情況下，目前市場對于旺季需求的強度預期減弱，庫存去化預計也會相對緩慢。不過經(jīng)過2月的價格下跌之后，目前鋼材價格估值已經(jīng)不高，貿(mào)易商手中現(xiàn)貨資源基本處于虧損局面，挺價意愿或?qū)⒂兴鰪姟Ｏ轮苷匍_的重要會議仍有較大可能釋放進一步的政策利好，對市場信心形成提振。預計3月份國內(nèi)鍍鋅螺旋管價格或?qū)⒈憩F(xiàn)為反復震蕩、總體底部有所抬高的走勢。