行情回顧

　　今日鋼市現貨以穩為主，盤面偏弱震蕩。湖南鋼護筒廠家據悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收4025，較上一個交易日跌10個點;熱卷主力合約收4122，較上一個交易日跌19個點;焦炭主力合約收2667，較上一個交易日跌5.5個點;焦煤主力合約收1956，較上一個交易跌46.5個點;鐵礦石主力合約收955，較上一個交易日跌3.5個點。截至11日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為4060元，較上一個交易日跌4元;熱卷均價為4078元，較上一交易日跌15元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為1010元，較上一個交易日跌10元;唐山準一級冶金焦價格為2360元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3710元，較上一個交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市整體以穩為主，個別市場小幅下跌，期鋼高位略有回落，幅度有限。分品種看，螺紋強于熱卷，大部分市場延續上周五報價，少數市場出現10-20元回落，熱卷部分市場跌在20-30元。整體市場呈現漲有壓力，跌有支撐的狀態運行，北方受降雪天氣影響成交較差，有工地停止采購。不過部分市場由于盤面高位回落，部分市場降價出貨，成交狀況不好。鋼廠方面，鞍鋼本鋼 2024年1月份產品價格政策，在 2023年12月份產品價格政策基礎上基本上調50-200元為主，表現出對后市偏樂觀的態度。

　　經過上周利好預期進一步發酵，行情再創階段新高，但也出現了一定程度的繼漲壓力，行情有所降溫。進入本周，影響市場的重要因素增加。既有對經濟會議的預期，也有美聯儲議息會議，還有11月份經濟數據，尤其是中國11月工業生產、投資、消費、信貸及房價等數據重磅出爐，市場既有較高的預期，也有不及預期的擔憂。而且從周末CPI、PPI數據來看，環比仍有下滑，而周末鋼市也沒有特別“亮眼”的地方，局部反映出貨并不理想。加上周一股指開盤先一路下沖，給黑色也造成一定利空心理影響，好在此后一路反彈，回補早晨跌幅。螺卷盤面也出現回漲，沒有出現大幅下滑。

　　此前經過鋼材價格上漲，鋼廠三級螺紋鋼、熱軋卷測算毛利大部分改善，盈利狀況得到一定好轉，尤其是電爐的谷電和平電的利潤進一步回升，刺激產量釋放有所增加。不過需要說明的是：當前鋼鐵行業仍面臨“高成本、高產量、低利潤”的兩高一低格局，經營狀況仍面臨嚴峻復雜的形勢。截止12月6日，蘭格統計唐山鋼坯出廠價與成本價倒掛118元。另外，鋼廠仍面臨較大的經營壓力。一方面是原料成本對利潤的的深度影響，利潤恢復緩慢，檢修、減產此起彼伏，甚至有鋼廠提前放假;另一方面是面對市場環境深刻變化。需要高質量發展，技術、裝備、產品、人員都需要升級，及時調整產品結構，以及綠色發展、高效發展、智能發展等方面的綜合競爭力，在這個過程中，形勢對企業提出了更快更高的現實要求。

　　在海外，本周四美聯儲將公布12月利率決議，市場預計按兵不動，維持利率不變的可能性大。但是美聯儲傳聲筒也在發聲，美聯儲官員不太可能在本周或未來幾個月討論降息，除非經濟疲軟程度超出預期。中金在評論中也提及，如果釋放更多的鴿派信號，或將導致金融條件進一步寬松，經濟“不著陸”和二次通脹風險加劇，這些都是美聯儲不愿看到的。這樣來看，不加息早就被市場提前消化了，如果維持利率不變，降息預期有被打折扣，反而沒有對行情有更多出人意料的提振。

　　行情展望

　　螺旋管廠家認為，目前上漲趨勢沒有走完，仍處在震蕩調整的狀態下運行。產業面尚無重大利多利空變化，北方大雪加大當市場出貨難度，但也增強了對產地焦煤有了利多預期。今天整體市場走勢表現一般，市場多在觀望等待經濟會議以及其他數據指引，目前盤面和現貨兩端行情走勢相對謹慎。進一步上漲還是繼續調整，預計本周前后將有分曉。

　　從盤面上看，黑色系整體走弱收跌，焦煤跌超2%。螺紋主力05收4025，跌10，持倉140萬手，增倉3.1萬手，仍處于增倉狀況。不過從形態上看，日線、小時級別出現分化，小級別出現一定幅度回調，下方尚未回到上周大幅增倉成本4000附近，止步于4010，需要看下一日價格表現。短線下方支撐：螺紋4000、3960;上方壓力位：螺紋4060、4120。