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鋼鐵調(diào)研:
湖南無縫鋼管商家據(jù)悉,全國29個城市冷軋板卷庫存變化(12.1-12.7):華東市場101.38萬噸,較上周增1.22萬噸,華中市場3.12萬噸,較上周降0.2萬噸,華南市場31萬噸,較上周增0.86萬噸,西南市場22.35萬噸,較上周降0.27萬噸,華北市場12.36萬噸,較上周增0.19萬噸,西北市場4.52萬噸,較上周增0.12萬噸,東北市場2.83萬噸,較上周降0.02萬噸,全國(29城)177.56萬噸,較上周增2.06萬噸。
分析:從最新的市場調(diào)研情況來看,11月整體市場維持一個小幅去庫的過程,年同比依舊處于低位,整體庫存得到極致優(yōu)化。12月為傳統(tǒng)淡季,下游對于高價資源的接受度很差,此情況不排除庫存增加,12月開始社庫或?qū)⒙氏乳_始累庫。
宏觀熱點
【11個月我國進出口持平11月份同比增長1.2%】據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,今年前11個月,我國進出口總值37.96萬億元人民幣,與去年同期(下同)持平。其中,出口21.6萬億元,增長0.3%;進口16.36萬億元,下降0.5%;貿(mào)易順差5.24萬億元,擴大2.8%。按美元計價,今年前11個月,我國進出口總值5.41萬億美元,下降5.6%。其中,出口3.08萬億美元,下降5.2%;進口2.33萬億美元,下降6%;貿(mào)易順差7481.3億美元,收窄2.7%。
解讀:進入四季度,我國外貿(mào)發(fā)展的積極因素不斷增多,進出口連續(xù)2個月同比增長,穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢持續(xù)鞏固。根據(jù)中國海關(guān)貿(mào)易景氣統(tǒng)計調(diào)查,反應出口、進口訂單增加的企業(yè)占比均有提升,實現(xiàn)全年外貿(mào)促穩(wěn)提質(zhì)目標的基礎更加堅實。展望12月,我國出口金額當月同比不具備大幅上行的基礎。
【鋼廠高爐檢修調(diào)查統(tǒng)計】調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.75%,環(huán)比上周下降2.11個百分點,同比去年增加2.86個百分點;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.75%,環(huán)比下降1.89個百分點,同比增加3.74個百分點;鋼廠盈利率37.23%,環(huán)比下降2.16個百分點,同比增加14.72個百分點;日均鐵水產(chǎn)量229.30萬噸,環(huán)比下降5.15萬噸,同比增加8.14萬噸。
原料動態(tài)
【鐵礦石】本周鐵礦石價格先跌后漲。現(xiàn)62%普氏指數(shù)133.65美金。周內(nèi)期貨主力區(qū)間弱勢震蕩,后連鐵期貨主力合約換月,和需求的高預期刺激下,2405自920元拉至952元高位,短期壓力位參考980元附近。供應端相對穩(wěn)定。需求端上半周成材出貨不佳存累庫預期,鋼廠年底有檢修減產(chǎn)預期,煤礦復產(chǎn)成本支撐減弱,港口庫存本周或延續(xù)累庫趨勢,市場信心不足,黑色系整體下挫。后半周由于市場對明年經(jīng)濟定調(diào)較高,宏觀預期偏強,帶動黑色系重回漲勢。現(xiàn)貨方面貿(mào)易商報價積極性尚可,隨行就市為主,鋼廠逢低補庫成交量較高。預計短期主導大礦鐵精粉價格有小幅上調(diào)空間。
【鋼坯】8日唐山方坯漲40,報3710元/噸。市場方面,下游鋼企正常采買坯料生產(chǎn),今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)尚可。黑色系期螺持紅震蕩調(diào)整,貿(mào)易商積極出貨為主,午后鋼坯倉儲現(xiàn)貨報3800元含稅,部分較午前價格持平。原料方面,昨鐵礦石指數(shù)漲2.4美金;唐山準一級濕熄焦現(xiàn)匯到廠2350-2360元/噸,目前第三輪提漲暫未落地,鋼焦繼續(xù)博弈中。下游成材方面,主流價格上調(diào)30元,高位成交表現(xiàn)一般。宏觀政策向好預期下,今價格延續(xù)上漲趨勢。進入12月份,天氣愈發(fā)寒冷,北方工程項目施工受限,戶外場地用鋼明顯減少,終端需求或?qū)⑦M一步下行,下游拿貨多按需為主,暫無囤貨意愿。預計周末期間唐山鋼坯價格主穩(wěn)運行。
12月8日唐山鋼坯成本核算:即時成本3939元/噸,利潤約為-229元/噸;庫存成本3850元/噸,利潤約為-140元/噸。其中,庫存成本以15天前原料采-購價格進行核算
8日唐山鋼坯與成品材價差:145窄帶3970漲30,帶坯價差約260;5#角鋼3980漲30,角坯價差約270;10-16#槽鋼3980漲30,槽坯價差約270;25#工字鋼4020漲30,工坯價差約310;25#螺紋鋼3970漲30,螺坯價差約260。
成材動態(tài)
本周建材市場穩(wěn)中弱調(diào)后小幅探漲。周初期螺走勢欠佳,商家心態(tài)偏弱,各地積極出貨為主,周后期受盤面上漲帶動,成本端再度走強,市場信心增,多地價格逐步推高。從本周庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看,35城螺紋社庫357.23萬噸減少3.04萬噸,線材社庫47.75萬噸增加0.74萬噸;表觀消費258.88萬噸,較上周增加6.74萬噸;鋼廠產(chǎn)量261.12萬噸增加0.22萬噸;螺紋鋼廠庫173.6萬噸增加5.28萬噸,線材廠庫58.62萬噸增加2.45萬噸;產(chǎn)量、廠庫增加,社庫減少,螺紋表觀需求增加,市場供需基本面矛盾暫不突出。后市來看,宏觀面,市場對即將召開的經(jīng)濟工作會議充滿預期,政策面環(huán)境仍然偏暖;成本端來看,原料走勢強于成材,鋼材價格下方存在較強支撐;基本面來看,淡季需求逐步下滑,但近期部分鋼企檢修減產(chǎn),市場供給量有限,供需矛盾雖有醞釀但并不突出,總體來看現(xiàn)貨價格仍存在上漲空間,但需把握好節(jié)奏,預計下周市價震蕩趨強為主。
期貨解讀
卷螺期貨強勢拉漲,其中,期螺05收4042,漲50;期卷05收4149,漲70。期螺05前20名主力機構(gòu)多頭增倉3.8萬手,空頭增倉3.7萬手,持倉變動略偏多;永安持倉增多減空,持倉變動偏多。滬指收報2969.56點,漲0.11%。深成指收報9553.92點,漲0.36%。今日全國成材普遍繼續(xù)拉漲,各品種均價漲幅10-70;現(xiàn)貨市場跟隨期貨積極上漲,下游面對高位資源接受度一般,價格拉漲幅度較快,恐高情緒漸起,市場成交表現(xiàn)平平。要求嚴禁新增產(chǎn)能,短期供給壓力減緩,疊加重要經(jīng)濟會議政策預期,市場氛圍向好。短期內(nèi)卷螺期貨繼續(xù)看漲防跌,期螺支撐4000,壓力4060;期卷支撐4100,壓力4170。
總結(jié)
短期建材消費依舊受制于地產(chǎn)疲弱及季節(jié)性拖累,但政策逆周期調(diào)節(jié)將逐步發(fā)力,年底有望繼續(xù)托底建材消費。考慮到目前原料價格居高不下,鋼材成本支撐顯著,短期建材供需結(jié)構(gòu)尚可,加之今年春節(jié)較晚,有利于建材消費,預計短期內(nèi)鋼護筒價格維持偏強運行,長期來看關(guān)注宏觀經(jīng)濟政策落實情況和鋼材供需變化。(富寶鋼鐵)