行情回顧

　　今日鋼市行情現貨主穩，期貨微幅收漲。湖南600螺旋管廠家據悉，螺紋鋼主力合約收3733，較上一個交易日漲8個點;熱卷主力合約收3849，較上一個交易日漲3個點;焦炭主力合約收2453，較上一個交易日跌8個點;焦煤主力合約收1815，較上一個交易日跌11個點;鐵礦石主力合約收898.5，較上一個交易日漲3個點。截至31日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3831元，較上一個交易日漲1元;熱卷均價為3851元，較上一交易日跌4元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為965元，較上一個交易日跌10元;唐山準一級冶金焦價格為2260元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3500元，較上一交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市現貨平穩運行為主，期鋼窄幅收漲。分品種看，螺紋和熱卷兩大品種整體報價變化不大，個別市場回落10-20元，管材、中厚板、冷軋系品種總體保持穩定。從成交上看，普遍沒有昨日出貨好，期現、投機行為都不多。

　　經過連續幾天的上漲，市場對后市分歧加大。看多是看好宏觀向好的大形勢，股市震蕩筑底，政策也會持續加碼，甚至會通過降準來配合發債。只要經濟沒問題，商品沒問題，黑色也不會有大問題。但是看空認為矛盾仍沒有解決，制造業PMI、鋼鐵PMI仍處在低迷區間，3季度鋼廠虧損加大，部分鋼廠降薪聲音四起;地產不景氣、基建不給力;產業鏈上游強勢，不斷吞噬下游利潤，成本、利潤矛盾和供給需求矛盾都極不平衡。

　　從宏觀來看，萬億國債為主的市場宏觀短期影響逐步被市場交易、消化。今日在出臺制造業等相關指數之后，市場有所走弱，尤其是構成制造業PMI的五個分類指數都出現了環比下滑，其中生產指數和供應商配送時間指數高于臨界點，新訂單指數、原材料庫存指數和從業人員指數低于臨界點，這說明經濟復蘇仍然是艱難曲折且復雜的過程。但越是這樣，刺激力度會越大。鋼市即將進入淡季，需求更指望不上，但市場對宏觀的預期仍然很強，遠月的螺紋等品種價格高于近月，仍說明了強預期發揮的作用。因此，行情雖有降溫，但反彈的氣勢仍未改變。一方面盤面死守回調底線，另一方面現貨鋼廠和大戶仍積極挺價、同時減產信息不斷增加，現貨價格也表現出“堅挺”的一面。目前看漲看跌的觀點，我們認為都是沒有問題，主要看預期和現實誰的作用更強一些，往年淡季，鋼價也累庫中實現漲價也不在少數。

　　近日，已有多家鋼鐵企業發布三季度報告，多家鋼企凈利潤三季度虧損2-12億不等，但部分企業盈利仍給行業帶來一些底氣。如寶鋼股份斷優化產品結構第三季度凈利潤增長127%，華菱鋼鐵凈利潤為41.05億元，也給行業一定借鑒。華菱鋼鐵稱，2023年前三季度，鋼鐵行業上游原燃料價格高企、下游需求偏弱，企業生產經營仍面臨較大挑戰。公司積極把握鋼鐵需求結構變化的機遇，加快高端化、智能化、綠色化、服務化“四化”轉型升級，繼續保持了相對穩定的盈利能力。

　　近日，中國鋼鐵工業協會在河北省石家莊市召開了鋼鐵行業穩增長工作方案宣貫會，發改委產業司派員參加鋼鐵行業穩增長工作方案宣貫會。該會議的目的是廣泛宣傳和貫徹落實《鋼鐵行業穩增長工作方案》的要求，以促進鋼鐵行業供需平衡，改善行業發展環境和產業結構，推動鋼鐵行業向高端化、智能化和綠色化方向發展。會議上，國家發改委產業司派員參會，并就穩定鋼鐵行業增長提出了具體要求，并簡要介紹了下一步的重點工作。

　　在一面需要鋼廠減產來保價增利潤，一面又要弱現實面前穩定保增長的形勢下，對今年鋼鐵行業來說，實屬不易。部分地區廠商關系因利潤空間嚴重壓縮已經相當緊張。

　　行情展望

　　目前看，漲后震蕩調整在所難免。防腐鋼管廠家認為，后市成材的變動主要有幾個方面：鐵礦高位后引發政策以及鐵水的實際產量變化，同時短期宏觀利好的作用和中長期宏觀的強弱平衡引發的市場預期的變化，另外是原料和成材的驅動力變化。短期，矛盾還在積累，盤面資金又趨向于撤退，趨勢上還談不上反轉，需要繼續觀察震蕩調整后的方向性選擇。

　　從盤面看，黑色漲跌互現，“雙焦”微幅收跌，螺紋和熱卷等品種微幅收漲，下午強于上午和夜盤。螺紋主力收于3733，漲8，持倉169.2萬手，減倉1.65萬手。前20持倉中，多頭持倉減少2600多手，空頭減少1.9萬多手。顯示空頭進步一撤退，但多頭未乘勝大舉進攻。形態上，日線級仍處于反彈結構當中，如果順利突破3750關口，仍有望向上測試3780可能。小時級別如果3750附近被壓制，則有小幅回調可能。不過短線仍處強勢，回調補多頭頭寸仍適合當前交易特點。