今日鋼市回顧

　　今日國內鋼市穩中趨弱。湖南螺旋鋼管商家據悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收3538，較上一個交易日跌48個點;熱卷主力合約收3627，跌47個點;焦煤主力合約收2032，跌58個點;焦炭主力合約收2571，跌81.5個點;鐵礦石主力合約收675.5，跌9.5個點。截止10日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3817元，較上一個交易日跌14元;熱卷均價為3763元，較上一個交易日跌17元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為685元，較上一個交易日跌15元;唐山準一級冶金焦價格為2600元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3470元，較上一個交易日降20元。

　　鋼市分析

　　今日鋼材現貨市場總體平穩為主，局部市場午后走弱。從建材市場來看，北京、山東、西安，滬杭等地螺紋鋼價格下滑10-20元為主。滬杭地區早盤有上漲，但午后隨著盤面跳水，最終價格較昨日略有下滑。

　　午后盤面走弱，一方面是宏觀利空，三大指數集體低開，商品總體走弱。另一方面鋼材需求持續低迷，出貨欠佳，反彈乏力。季節性需求淡季即將來臨，各地鋼廠陸續主動性限產或減產，未來供應將繼續下降。但目前鋼廠減產還不能緩解供需矛盾，同時疫情對局地市場影響加大，唐山等地型材外運，客戶到貨受到延遲影響，局部疫情嚴重市場，存在司機和運力緊張情況，不能使資源有效抵達目的地。此外，熱卷由于鋼材虧損加大，在華東華南部分市場到貨量減少，市場資源存在結構性調配。

　　從下游需求來看，上半年房地產、汽車、工程機械等鋼鐵下游行業需求普遍下滑，但到9月數據出來后，汽車、造船在9月份數據中都出現了上升勢頭，地產仍舊在投資、新開工、土地購置面積等指標中繼續下滑。當然，地產是影響螺紋鋼交易的重要邏輯。即便疫情得到較好控制，鋼鐵的需求也一定會出現結構性分化，地產用鋼比重依然會下降。因為地產已經在過去10年終快速擴張中迎來深度調整，人口老齡化和出生率下降同時到來，而居民在家庭資產中，房地產資產占比到2/3，這和房地產及相關行業占GDP的1/4相比，是極度不相匹配的，居民的杠桿率過高，房地產已經進入了結構性的下行周期。這也是增長的難題更多是結構性的而非周期性的。因此疫情即便好轉，也要做好房地產用鋼總量和用鋼比重下降的準備。

　　價格預測

　　短期看，螺旋管價格仍然面臨一定壓力，表現偏弱。能否繼續下跌，一方面看期貨是否再次向下指引，另一方面在需求明朗的情況下，看減產能否發揮效應。從盤面來看，黑色系午后再次走弱，焦炭領跌。期螺主力01繼續下滑跌破3550，日增倉1.47萬手，總倉不足170萬手。形態上看，上方仍沒能站上3600元關口，小時級別信號走弱，有繼續調整可能。