行情回顧

　　至周二，市場繼續保持穩中有漲之勢。建筑鋼材表現相對活躍，多數市場小幅上漲20-30元，熱卷緊隨其后，中厚板、螺旋鋼管、冷軋系相對平穩。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3837，漲86元;熱卷主力合約收3884，漲86個點;焦煤主力合約收2132，漲60.5個點;焦炭主力合約收2786，漲72個點;鐵礦石主力合約收718.5，漲8個點。截止27日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為4101元，較上一個交易日漲25元;熱卷均價為3992元，較上一個交易日漲12元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為760元，較上一個交易日跌5元;唐山準一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3680元，較上一個交易日漲30元。

　　市場分析

　　臨近月底，市場行情在補庫氛圍中一路繼續震蕩攀高。一早秦皇島地區鋼坯價格就報漲40元，杭州螺紋已經回到4000元關口上方。盡管盤面盤中有回調表現，但還是較為強勢，其中螺紋、熱卷期貨翹尾行情再創9月份價格新高。整體材價格趨強運行，整體成交表現較好，這也是本周以來，中間貿易商、終端補庫需求都有明顯回暖表現。

　　從消息面來看，環保限產再次推到市場前沿，對市場擾動加大。盡管從限產時間來看，限產期內對鋼材供需影響有限，但對市場信心、尤其是臨近長假的市場情緒卻能發揮意外作用。午后盤面直接高開拉起，再次轉強。從唐山來看，唐山鋼鐵企業啟動燒結機停限產(基本圍繞A級企業30%以上，其余50%)，每日22時-次日8時，鋼鐵、焦化、水泥等重點用車單位進廠重型貨車數量減少50%(國六及新能源車輛除外)。如果依據河北環保廳時間9月27日-10月2日限制，從目前來看，因各大長流程鋼廠長期存有燒結礦庫存，保守估計可保留7-10天供應量，對鐵水生產影響不大;若限產時限進一步延長，有影響鐵水產量可能，保守估計影響到5%-10%。另外山西限產晉城市大氣污染防治工作領導組對重點行業企業在2022-2023年秋冬季(2022年10月1日-2023年3月31日)采取區域統籌的方式，實行差異化管控，輪流停產減排。鋼鐵(冶煉)行業:山西晉鋼智造科技實業有限公司按照晉城市空氣質量情況執行相應停產措施，影響相對于唐山要小。

　　目前市場上漲主邏輯仍然是節前補庫行情，近兩日無論終端還是鋼貿，補庫有明顯增加態勢，甚至西南、華東等地鋼廠出現了客戶主動要增量的情況，建材鋼廠提價行為較多。并且由于碳系漲價，焦炭低庫存下提漲落地，成品偏強。這也是抵住外盤原油價格下跌的影響后，黑色走出獨特的反彈之路另一原因。

　　此外，宏觀上繼續發力。在基建領域，交通運輸部表態進一步加快國家重點公路建設項目設計審批工作。在地產領域，也看到恒大深圳多個重點項目引入國企龍崗安城投。盡管今日統計局公布的8月份工業企業利潤降幅較上月收窄，但利潤結構有所改善。隨著部分大宗商品價格漲幅回落，工業企業利潤上下游結構明顯改善，裝備制造業利潤降幅連續4個月收窄，電力行業利潤持續回升。從8月份看，在41個工業大類行業中，有27個行業利潤增速較上月加快或降幅收窄、由降轉增，占比超六成，其中多數為中下游行業。

　　價格預測

　　從盤面來看，螺紋繼續發力向上。增倉7.5萬手，持倉總量接近175萬手，20家期貨公司合計增持近11萬手，不過中信，申萬等空單有所增加。從形態上看，盤中日線向上破位，形態較好，日K尾盤再度拉升穩站在60日均線之上，小周期級別保持共振反彈節奏，整體價格運行中心繼續上移，行情有繼續探漲空間。

　　湖南防腐螺旋管廠家認為，由于市場情緒好轉，交投氛圍漸濃，需求也有所改善，但需求持續性仍有待觀察，節前漲幅仍然相對有限。節前由于提保、減倉以及現貨逢高獲利出貨等行為，月底仍有一定小幅波動風險。因此不建議追高操作。