今年以來(lái)，國(guó)家政策成為貫穿鋼鐵行業(yè)的一條主線。兩會(huì)期間提出了“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)，加上去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)政策的執(zhí)行，鋼價(jià)一飛沖天。但由于鋼價(jià)上漲過(guò)快，國(guó)務(wù)院多次喊話大宗商品，鋼價(jià)出現(xiàn)了寬幅下降。

　　值得注意的是，前三次對(duì)大宗商品的喊話非常嚴(yán)格，要求堅(jiān)決遏制大宗商品的過(guò)快拉漲，因此鋼價(jià)一瀉千里。到了6月9日，從國(guó)務(wù)院喊話中可以看出要求已經(jīng)有所放松，還提出了市場(chǎng)化。從7月7日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的最新消息來(lái)看，對(duì)于大宗商品的政策更為放松了。

　　同時(shí)，國(guó)內(nèi)主要PMI指數(shù)保持高景氣。其中，制造業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭略放緩。湖南無(wú)縫管商家指出，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.0%，微低于上月0.1個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。而非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.2%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn);5月建筑業(yè)PMI指數(shù)為60.1%，高于上月2.7個(gè)百分點(diǎn)，建筑業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)有所加快。

　　目前市場(chǎng)鋼鐵需求處于淡季，但隨著價(jià)格在低位的持穩(wěn)，整體的需求處于回升的過(guò)程。今年固投相對(duì)處于一個(gè)平均水平范圍，隨著三季度的來(lái)臨，原材料成本端壓力的減弱，后期需求還有恢復(fù)預(yù)期。1—5月份，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)20.4%，高于全部投資5.0個(gè)百分點(diǎn);三大領(lǐng)域投資增勢(shì)向好，制造業(yè)投資兩年平均增速轉(zhuǎn)正，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)投資增長(zhǎng)40.0%，增速是最快的，其次是原材料、消費(fèi)品制造業(yè)等。另外，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資也是快速增長(zhǎng)，民間投資穩(wěn)步恢復(fù)，民生領(lǐng)域、社會(huì)領(lǐng)域投資均維持快速增長(zhǎng)。

　　從供應(yīng)端來(lái)看，受建黨一百周年影響，全國(guó)多地高爐處于悶爐狀態(tài)，6月下旬產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯下滑。但是整體來(lái)說(shuō)，粗鋼產(chǎn)量較往年同期依然高出很多。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年5月份，全國(guó)鋼材產(chǎn)量12469.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.9%，鋼材日產(chǎn)402.23萬(wàn)噸/日、環(huán)比下降0.50%。1-5月份，全國(guó)鋼材產(chǎn)量5.77億噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)16.8%。因此，下半年壓減粗鋼產(chǎn)量任務(wù)依然壓力較大。

　　原燃料價(jià)格方面，目前處于漲勢(shì)放緩的狀態(tài)。其中鐵礦石到港一般，而全球需求增量較大，將支撐礦價(jià)堅(jiān)挺。廢鋼庫(kù)存略增，但鐵水差較大盈利可觀。而焦炭方面，雖然庫(kù)存略增，但焦炭供應(yīng)吃緊格局未改。

　　目前市場(chǎng)經(jīng)過(guò)反復(fù)洗牌，貿(mào)易商大批量備貨的情緒不高。而現(xiàn)在鋼廠的庫(kù)存壓力在此輪漲價(jià)中已經(jīng)完美釋放。另外，如果限產(chǎn)政策落實(shí)，在淡季背景下，國(guó)內(nèi)鋼需的啟動(dòng)將帶動(dòng)新一輪行情。因此，現(xiàn)在無(wú)論是套現(xiàn)，還是繼續(xù)持有，都要根據(jù)自身的庫(kù)存情況而定。

　　對(duì)于后期的鋼價(jià)走勢(shì)，整體趨勢(shì)將繼續(xù)看漲，短期期貨震蕩偏強(qiáng)，螺旋管價(jià)格仍有走高預(yù)期，但需關(guān)注鋼廠減產(chǎn)預(yù)期值的變化，防范出現(xiàn)情緒面再次坍塌風(fēng)險(xiǎn)。