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7月臨近,目前各地均在基建項目上發(fā)力,努力完成“十四五”規(guī)劃開局的重要任務。作為基建中不可或缺的鋼鐵,今年以來螺旋管價格出現(xiàn)大幅上漲,并創(chuàng)出歷史新高,引起市場廣泛關注。
在相關政策的引導下,鐵礦石和鋼鐵的未來價格走勢如何?對相關上市公司的影響如何?
鐵礦石價格沖高回落
針對大宗商品及原材料價格上漲問題,自5月中旬以來,國務院常務會議已經(jīng)4次“點名”大宗商品。
大宗商品價格上漲,會加大制造業(yè)中游的成本壓力,使得制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本上升,進一步傳導至下游消費領域,可能會引起通貨膨脹問題,不利于宏觀經(jīng)濟穩(wěn)健增長。國家對大宗商品價格上漲采取相關舉措,有利于緩解中游制造業(yè)的成本壓力,推動宏觀經(jīng)濟良性發(fā)展。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年3月31日,鐵礦石期貨主力合約在盤中創(chuàng)下階段性低點919.5元/噸后,一路碎步上揚,在5月12日盤中創(chuàng)下歷史高點1358元/噸,期間累計漲幅達48.33%。截至6月28日收盤,鐵礦石期貨主力合約達1196元/噸,較5月12日的最高價1358元/噸下降13.55%。
現(xiàn)貨方面,鐵礦石在3月22日創(chuàng)下156.35美元/噸階段新低后,一路攀升至5月12日的233.1美元/噸。截至6月28日記者發(fā)稿,鐵礦石現(xiàn)貨價格為218.7美元/噸。
鐵礦石價格前期上漲的原因何在?一是海外市場在大規(guī)模貨幣寬松政策的刺激下,經(jīng)濟復蘇預期和通脹預期大大提振;二是在疫情背景下,大宗商品產(chǎn)出地的供給收縮,疊加國內“碳中和”目標下的限產(chǎn),導致供需錯配形成缺口。
對于鐵礦石價格沖高回落的走勢,一方面與國家相關部委就大宗商品價格上漲采取的一系列舉措有關;另一方面源于全球央行實行貨幣寬松政策,特別是美聯(lián)儲“放水”,導致大宗商品價格出現(xiàn)暴漲。
在國常會4次提及大宗商品后,焦炭、焦煤、動力煤、鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板等價格均出現(xiàn)不種程度的下探。
國內鋼鐵價格與全球大宗商品價格的波動基本是步調一致的。此輪全球大宗商品包括國內鋼材價格的上漲,壓縮了國內制造業(yè)的出口利潤。隨著美國貨幣政策收緊預期提升,自6月份開始,這輪大宗商品價格的非理性上漲出現(xiàn)明顯回調,這對我國經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展是有利的。對美聯(lián)儲而言,此輪大宗商品價格上漲向消費物價指數(shù)(CPI)的傳導效果非常明顯。
未來鋼價上漲空間有限
受大宗商品價格上漲等因素影響,工業(yè)企業(yè)新增利潤主要集中于上游采礦和原材料制造行業(yè),下游行業(yè)的成本壓力不斷加大。下一階段,將著力引導大宗商品價格向供求基本面回歸,推動工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復。
在此背景下,相關上市公司的生產(chǎn)成本、應對措施被投資者在滬深交易所互動平臺上密集提問。對此,不少上市企業(yè)給予了積極回應。通達動力回應稱,前期鋼鐵價格持續(xù)上漲,公司一方面通過價格聯(lián)動措施、與下游客戶調整產(chǎn)品價格等方式,轉移了部分風險;另一方面,通過技術改造,提高產(chǎn)能利用率,不斷降低公司的制造成本,以緩解原材料價格上漲帶來的壓力。
展望鋼鐵價格未來走勢,基建作為重點用鋼領域,在三季度仍有較大需求,對“鋼需”仍有拉動作用,預計下半年鋼鐵價格可能會穩(wěn)中有升。
預計在“碳中和”目標下,鋼鐵限產(chǎn)對供給形成一定壓制,但整體產(chǎn)量易上難下。預計下半年鋼鐵價格增速將放緩,但仍處于歷史較高位置。
湖南無縫管商家認為,隨著“保供穩(wěn)價”調控政策的貫徹實施,鋼鐵價格或逐步趨于穩(wěn)定,未來增長空間較為有限。隨著美聯(lián)儲加息推進,以及全球經(jīng)濟逐步回歸常態(tài),預計鋼鐵價格或將逐步進入下行通道。