春節過后國內鋼材市場實現開門紅，價格連續上漲，數據顯示，2月23日，全國鋼材綜合價格指數為180.6點，較春節前的2月10日上漲6.7%。

　　在需求尚未較大程度恢復的情況下，市場表現跳空高開，主要是受預期因素影響。國內鼓勵就地過年，市場預期需求啟動較早，而海外疫情形勢明顯緩解，市場風險偏好提升，春節期間國際大宗商品市場大幅上漲，也對國內市場形成帶動。對于后期鋼材市場，分析認為，支撐螺旋鋼管價格的有利因素依然偏多。

　　首先，今年國內鋼材市場可能存在產需缺口。在碳達峰、碳中和背景下，工信部多次強調控制粗鋼產量，節前發文提出要研究制定去產量工作方案，實行產能產量雙控政策，確保今年全國粗鋼產量同比下降，相關政策可能正在醞釀。而在需求方面，今年制造業復蘇，房地產、基建投資預計保持韌性，鋼材需求有望保持增長。

　　如果國內鋼鐵需求整體小幅增長，而鋼鐵產量同比下降，國內鋼材市場將存在產需缺口，可能需要通過減少低端產品出口、增加進口來彌補，近期市場傳言的取消板材出口退稅可能也并非空穴來風。

　　其次，國內工業品價格在上升周期。自去年6月份以來，全國工業生產者出廠價格(PPI)持續回升，同比降幅不斷收窄，1月份同比首次轉正。盡管PPI是商品價格變動的結果而非原因，但其呈現明顯的波動周期，此次上行時間較短，后期或還有上升空間。從流動性來看，今年國內貨幣政策維穩，更加注重防范風險，廣義流動性的高峰已過，社會融資規模及M2增速波動回落，不過仍能保持對實體經濟的適度支持，M1增速連續回升，企業生產和投資活躍，交易性需求增加，有助于支撐工業品價格。

　　第三，全球鋼材市場價格仍有上行動能。目前全球新增病例數已經出現明顯下降，疫苗接種穩步推進，海外經濟持續修復。IMF建議各國政府繼續提供政策支持直到經濟穩定復蘇，確保金融穩定，保持寬松貨幣政策。歐洲央行前期公布的貨幣政策會議紀要中，認為充足的貨幣刺激措施仍有必要，美聯儲也重申寬松貨幣政策，拜登1.9萬億美元刺激計劃等待通過，基建計劃在謀劃之中。全球經濟預期共振復蘇，疊加主要經濟體貨幣超發，包括鋼材在內的大宗商品價格或仍有上行空間。

　　第四，海外鋼材市場價格整體高于國內。數據顯示，2月23日，熱軋卷板出口報價(FOB)為675美元/噸，與其他國家對比，較獨聯體、土耳其和印度分別低45、80和75美元/噸。如果今年國內鋼鐵產量下降，需求上對國際市場的依賴程度將更高，國內鋼材市場價格與海外的價差是影響進出口的關鍵因素，海外市場價格高于國內不利于進口，從這點來說，對國內鋼材價格也是正向支撐。

　　總體來看，今年國內及海外鋼材需求都將增加，國內強調壓減產量，全球鋼鐵產能過剩將不是鋼材市場的主要矛盾，貨幣政策國內維穩，海外主要經濟體保持寬松，驅動鋼材價格的因素海外強于國內。長期來看，需求向好、貨幣寬松，鋼材市場有上行空間。

　　目前國內涂塑螺旋管價格整體水平已經超過供給側改革后的周期性高點，國際鋼材市場價格在大幅上揚后也創近年新高，疫情之后鋼材需求已經歷快速恢復階段，鋼材價格上漲動能最強勁的時段或已過去，高位狀態下價格的波動幅度會加大，需警惕階段性過快上漲后的調整風險。